La empresa de origen argentino AXG Tecnonexo (www.tecnonexo.com), con presencia en toda América Latina y los Estados Unidos, lanzó al mercado un innovador Sistema de Evaluación del Desempeño para apoyar a los departamentos de recursos humanos y formación de las organizaciones en la obtención de resultados corporativos que mejoren el negocio. La solución parte de una mirada global y estratégica, y se adecua a las particularidades culturales organizativas de cada compañía.

A través del Sistema de Evaluación del Desempeño de AXG Tecnonexo se pretende que la empresa que lo implemente, logre:

·         Optimizar los procesos de evaluación y sistematizar la logística y confección de los formularios correspondientes.

·         Asegurar el cumplimiento de todo el proceso, mejorando las instancias de feedback, planeación y seguimiento.

·         Garantizar la seguridad y privacidad de la información, mejorando los niveles de compromiso y fidelidad de las evaluaciones.

·         Gestionar en un solo lugar el desempeño, las competencias, los planes de carrera de sus empleados y la mejora continua.

Se trata de una herramienta integral para la gestión de los procesos evaluativos, 360° o 180°, según las necesidades de cada compañía. La parametrización y customización del sistema se realiza según la estrategia y perfiles de competencias, y la cultura e imagen de la organización. Por otra parte, admite integración con sistemas de RRHH y LMS, facilita la gestión de planes de carrera y ofrece un panel de feedback y seguimiento de los planes de acción acordados entre evaluador y evaluado.

“Dentro de un mercado que no ofrece demasiadas alternativas al momento de gestionar el desempeño de las personas, esta es una solución amplia que permitirá a las organizaciones definir su propio sistema de evaluación y ahorrarse un gran caudal de trabajo manual al momento de evaluar a sus empleados”, señaló Marcos Fontela, CEO de AXG Tecnonexo.

“La solución está recomendada para empresas preocupadas por la gestión del desempeño y su evaluación periódica. Compañías con grandes nóminas de personal, diversidad y complejidad en la definición de perfiles de competencias”, agregó el ejecutivo.

Un novedoso software creado en Argentina propone el uso de juegos de autoconocimiento y evaluación profesional, a través de herramientas interactivas y dinámicas concebidas para conocer y desarrollar habilidades, conocimientos y actitudes profesionales. El impacto del juego en la formación corporativa.

El diseño de actividades lúdicas aplicadas a la capacitación corporativa se está incrementando rápidamente en todo el mundo, al punto que cada vez son más las empresas que comprenden la importancia de incorporar el juego a sus procesos formativos de inducción y perfeccionamiento.

El Programa JAEP´S, Juegos de Autoconocimiento y Evaluación Profesional,  que han desarrollado conjuntamente las consultoras argentinas Jordax Aprendizaje y Estudio C es una propuesta innovadora de formación en distintas habilidades clave del personal comprometido con los clientes: Ventas, Marketing, Negociación y Atención al Cliente, a través de herramientas interactivas y dinámicas concebidas para conocer y desarrollar: habilidades, conocimientos y actitudes profesionales.

“Jugar es la primera actividad social que nos permite aprender e interactuar con otras personas desde la infancia. Dicho en otras palabras: aprender a vivir”, sostiene Jordi Domènech, director de Jordax Aprendizaje (http://www.jordax.com.ar) y especialista en garantizar la eficiencia de programas de entrenamiento corporativo, y la selección, formación y motivación de equipos.

“Nuestros Juegos de Autoconocimiento y Evaluación Profesional, JAEP´S, replican en un entorno pedagógico, las mismas características de contexto que el trabajo real. Sumerge al participante en un entorno profesional donde sus conocimientos son requeridos de forma aleatoria, interviene el azar. Al ser un juego donde se debe competir, generamos el clima de tensión propio del trabajo, donde a nadie le gusta perder”, asegura el experto. “Al contrario, el aprendizaje formal se desarrolla en un entorno cómodo y previsible, las aulas. Dónde no se interfiere la claridad del mensaje a aprender. También el profesor o maestro nos enseña de forma complementaria; tema 1, tema 2, etc…”, advierte Domènech.

Para el ejecutivo, la implementación de los JAEP´S en sus programas de formación, refuerza el aprendizaje de los colaboradores para la mejora de sus resultados y objetivos. “De una forma objetiva y por una baja inversión, evaluará el desempeño de todos los colaboradores de manera uniforme y objetiva”, puntualiza el director de Jordax Aprendizaje.

El programa cuenta con recursos educativos multimedia para desarrollar programas presenciales, blended Learning o de e-Learning interactivos, customizables, y de alta calidad; opciones para la implementación de Plataformas de Gestión del Aprendizaje “on line” e Intranet (Campus Virtual); y Know How para el asesoramiento en la implementación de programas innovadores de formación, que aprovechen las distintas ventajas de las nuevas tecnologías: interactividad, seguimiento y flexibilidad.

Entre las actividades lúdicas que plantea el programa JAEP´S, se destacan juegos como Customer Race (juego de simulación en 3D de formación en ventas y atención al cliente), la Carrera de Ganar-Ganar (juego multimedia interactivo en 3D que permite conocer el propio estilo de negociación y puede utilizarse como actividad de sensibilización e inducción), El Negociador (juego de simulación multimedia interactivo, basado en situaciones de negociación, que permite practicar y reforzar habilidades en la materia), Jungla Urbana (juego multimedia interactivo en 3D que permite detectar estilos personales de comunicación), y Equipos Alto Rendimiento (juego de simulación multimedia interactivo, en tres versiones: pretest de supuestos acerca de conducción de equipos, enseñanza de habilidades de conducción de equipos y actividad Postraining para el refuerzo de conducción de equipos).

“Desde Jordax Aprendizaje y Estudio C desarrollamos nuestras propuestas formativas con una metodología basada en el conocimiento de las necesidades de formación de los adultos, para que sean significativas e interesantes para las personas (Orientación Pedagógica) y tengan el impacto deseado en la organización (Orientación Estratégica)”, subraya Jordi Domènech.

“A partir de nuestra experiencia, partimos de la idea de que las organizaciones no tienen problemas de eLearning, C-Leaning o W-Learning, sino problemas y necesidades que son simplemente de Learning; es decir, de aprendizaje”, apunta el especialista.

“Estas necesidades se resuelven con propuestas que alcanzan a las personas donde estén, en el momento que lo necesitan, con distintas modalidades: presenciales, no presenciales,  estructuradas y no estructuradas, formales e informales. En este contexto, buscamos la implementación de proyectos que solucionen problemas concretos que, partiendo de las necesidades estratégicas de formación, se estructuran a partir de una cuidadosa selección de medios de enseñanza y llegan al usuario a través de  propuestas interactivas, basadas en contenidos relevantes y un modelo de comunicación adecuado”, completa el director de Jordax Aprendizaje.

Link de interés: http://www.jordax.com.ar

Ø       Este nombramiento responde a la excelente trayectoria demostrada en los últimos años como director de Grandes Cuentas de la compañía.

Madrid, 14 de julio de 2010

CIGNA España, compañía especializada en seguros de salud para empresas, ha nombrado a Fernando Campos, nuevo Director Comercial de CIGNA Salud y miembro del Comité de Dirección.

Este nombramiento responde a la excelente trayectoria demostrada por Fernando Campos como Director de Grandes Cuentas en los últimos años, con crecimientos del negocio corporativo por encima de los dos dígitos y niveles de presistencia cercanos al 98%.

Fernando Campos es licenciado en Derecho por la Universidad Autónoma de Madrid y posee un MBA Internacional en el Instituto de Empresa. Inició su carrera profesional en PriceWaterhouseCoopers en Madrid y Santiago de Chile, y continuó su trayectoria profesional en empresas como Principal Financial Group y Sanitas, donde ocupó el cargo de Gerente de Grandes Cuentas.

Durante 2009, CIGNA España experimentó un aumento de la venta nueva de alrededor del 10 % y los ingresos ascendieron a 56,4 millones de euros. CIGNA cuenta con oficinas comerciales en Madrid, Barcelona, Valencia y Sevilla.

La compañía dispone de  uno de los mejores cuadros médicos a nivel nacional, con un servicio diferencial y adaptado a las necesidades de cada cliente: más de 24.000 médicos y 450 hospitales y clínicas privadas. CIGNA se ha posicionado en España como un auténtico referente en el mercado corporativo de Seguros de Salud, con más del 45% de las empresas que conforman el “Best Place to Work” en su cartera de clientes.

NOTA PARA EL EDITOR

CIGNA es una de las compañías norteamericanas líderes en seguros de salud para empresas y está presente en 30 países de todo el mundo. Desde hace más de una década, CIGNA ofrece productos de calidad tanto a las grandes corporaciones como a las pymes.

CIGNA en España es una compañía especializada en seguros de salud para empresas que sigue creciendo y consolidándose en nuestro país, tanto en número de empleados como en asegurados. Cuenta con cerca de 1.000 clientes corporativos en nuestro país y más de 120.000 personas aseguradas, que pueden acceder ágilmente, sin burocracia y sin copagos a uno de los cuadros médicos más prestigiosos de España, así como a una amplia gama de productos flexibles, coberturas innovadoras y servicios enfocados al bienestar.

Más Información

CAC-Consejeros Agrupados de Comunicación

Gabinete de Comunicación de CIGNA

Tel: 91 564 85 17

www.CIGNA.es

13.07.10

 La semana pasada en bolsa, acabó como la mejor en lo que llevamos de 2010, algo que parecía adelantar la locura desatada por los éxitos de nuestra selección, sólo que en este último caso con fundamento, en relación a las subidas bursátiles habría que preguntarse: ¿Ha mejorado el escenario económico? Desde nuestro punto de vista la situación no, los datos macroeconómicos en EEUU continúan alejando más una efectiva recuperación económica y acercando una recaída de la primera economía del mundo, el sector laboral mantiene los datos de actividad y consumo muy debilitados y no parece que de muestras de mejora. La situación en la Europa tampoco es mucho mejor, los países de la periferia europea se esfuerzan por mantener unos desorbitados déficits bajo control mediante políticas de austeridad que ralentizarán la recuperación económica, la liquidez lejos de fluir con normalidad, amenaza con estrangular los ya deteriorados balances de los bancos y los datos macro a este lado del Atlántico tampoco despejan demasiadas dudas sobre la recuperación.

En Este difícil escenario, lo más positivo de la semana pasada, fue la colocación de deuda de España y Portugal, esta última pagando menos que en la anterior subasta.
 

Por otro lado, el FMI en su publicación “Perspectivas Económicas Mundiales” elevó su proyección de crecimiento para la economía global hasta 4,6% para el 2010, aduciendo que la recuperación continúa, pero que los riesgos se incrementan, explicando el alza respecto de la proyección de 4,2% en abril. En tanto, para el próximo año la estimación se mantiene en 4,3%, señalando que el resurgimiento de las turbulencias financieras “empañarían” las perspectivas del 2011.
 

Materias primas:
 

Respecto a las materias primas la semana pasada se conocieron datos de PMI de China que mostraron una ligera tendencia a la moderación de la actividad manufacturera futura, dando cuentaponiendo de evidencia la eficacia de las medidas tomadas por el Gobierno para aplacar un posible sobrecalentamiento de la economía China. Este resultado, sin embargo, alertó a los mercados de commodities por la ralentización económica sobre el consumo de los metales.

El objetivo de crecimiento impuesto por el Gobierno chino (9%) y los planes de desarrollo interno, han hecho que pusiese en funcionamiento una serie de medidas, a las que la pasada semana se les añadió los proyectos planificados para el 2010 bajo el nombre “Estrategia de desarrollo para el oeste del país”. Se trata de 23 proyectos de infraestructura por 100 miles de millones de dólares, contemplando líneas ferroviarias, caminos, redes de energía, entre otras. Esta inversión adicional apunta hacia un plan de desarrollo que pretende subsanar el desequilibrio entre las regiones de China, lo que generaría un impulso en el consumo de metales base.
 

Por otro lado, el FMI en su publicación “Perspectivas Económicas Mundiales” elevó su proyección de crecimiento para la economía global hasta 4,6% para el 2010, aduciendo que la recuperación continúa, pero que los riesgos se incrementan, explicando el alza respecto de la proyección de 4,2% en abril. En tanto, para el próximo año la estimación se mantiene en 4,3%, señalando que el resurgimiento de las turbulencias financieras “empañarían” las perspectivas del 2011.
 

Cobre:
 

La pasada semana, el precio del cobre cerrócon avances del 3,9% respecto al precio del viernes pasado. Este aumento se dio en un contexto de menores inventarios, que cayeron 2,7%, para totalizar 646,2 miles de TM de cátodos en bolsas de metales, que abastecería 1,9 semanas de demanda.

La euforia de las bolsas y la caída del dólar se tradujo en alzas de las principales materias primas.
 

Granos:
 

Último informe del USDA, maíz, soja , trigo.
 

Maíz: Campaña 2010/2011

1.        El USDA estimó la cosecha de maíz estadounidense en 336,44 millones de toneladas, por debajo de los 339,61 millones de toneladas de junio, pero aún por encima del récord de la campaña pasada de 333,01 millones.

2.        El uso como forraje y el consumo total fueron reportados sin cambios, en 135,90 y en 289,83 millones de toneladas, respectivamente, con el uso para etanol fijo en 119,38 millones de toneladas.

3.        Las exportaciones fueron recortadas y pasaron de 50,80 a 49,53 millones de toneladas. Así, las existencias finales para la nueva temporada agrícola fueron estimadas por el USDA en 34,89 millones de toneladas, por debajo de los 39,97 millones de junio, pero por encima de los 33,96 millones esperados por el mercado.

El USDA trae recortes en stocks y en producción, pero fueron inferiores a los niveles esperados por el mercado, por lo que el impacto del presente reporte podría ser negativo sobre los precios del maíz, que acumularon importantes ganancias en las últimas sesiones a partir de las fuertes compras hechas por los fondos de inversión tras el reporte difundido por el USDA el 30 del mes pasado.
 

La cosecha global de maíz fue estimada en 832,38 millones de toneladas, por debajo de los 835,77 millones de junio. Las existencias finales cayeron a 141,08 millones desde los 147,32 millones del mes pasado.
 

Soja: Campaña 2010/2011

·         Caída de las existencias iniciales, que pasaron de 5,02 a 4,75 millones de toneladas

·         Eleva la superficie cosechable de 31,23 a 31,59 millones de hectáreas, con el rinde fijo en 28,85 quintales por hectárea

·         Cosecha de soja de los Estados Unidos fue estimada en 91,04 millones de toneladas, por encima de los 90,08 millones del informe del mes pasado. Además

·         Leve aumento de la molienda, que pasó de 44,63 a 44,77 millones y que elevó el uso total de 48,84 a 48,98 millones de toneladas

·         Las exportaciones pasaron de 36,74 a 37,29 millones.

Con todos estos ajustes, las existencias finales fueron mantenidas sin cambios por el USDA, en 9,80 millones de toneladas, por encima de los 9,63 millones esperados por el mercado.
 

Al igual que en el caso del maíz, no hay en este nuevo reporte datos que puedan considerarse alcistas.
 

La cosecha de soja a nivel mundial fue proyectada por el USDA en 251,29 millones de toneladas, por encima de los 249,93 millones de junio. Las existencias pasaron de 66,99 a 67,76 millones.
 

Trigo: Campaña 2010/2011
  

La nueva campaña estadounidense de trigo arrancó con mayores reservas de las previstas: 26,49 millones de toneladas debido a:

·         Mayor superficie sembrada reportada por el USDA el 30 del mes pasado, el área cosechable pasó de 19,08 a 19,56 millones de hectáreas.

·         Incremento del rinde promedio estimado, que pasó de 29,52 a 30,87 quintales por hectárea.

Así, la producción de trigo creció de 56,26 a 60,30 millones de toneladas, por lo que quedó bastante por encima de los 58,60 millones esperados por el mercado, constituyéndose esto en un factor bajista para los precios.
 

No obstante, el organismo apuntó un crecimiento de las exportaciones, que pasan de 24,49 a 27,22 millones de toneladas. De esta forma, las existencias finales de la nueva campaña fueron estimadas por el USDA en 29,75 millones de toneladas, por encima de los 26,97 millones del mes pasado y de los 28,11 millones esperados por el mercado. Así, el informe es netamente bajista para el trigo, por la mayor producción y mayores stocks.
 

Los datos que podrían amortiguar las bajas son los siguientes:
 

1.        La cosecha de trigo de Canadá, complicada por los excesos de humedad, fue estimada por el USDA en 20,50 millones de toneladas, por debajo de los 24,50 millones de junio.

2.        Rusia cosecharía 53 millones de toneladas de trigo, por debajo de los 57,50 millones previstos hasta el mes pasado. Sus exportaciones, en tanto, caerían a 15 millones, desde los 17,5 millones anteriores.

3.        La producción de Kazajstán fue estimada por el USDA en 14 millones de toneladas, contra los 17 millones de junio. Sus exportaciones caen de 8,50 a 8 millones de toneladas.

4.        Para la Unión Europea la cosecha fue proyectada por el USDA en 141,82 millones de toneladas, por debajo de los 142,97 millones del mes pasado.

En el nivel global, la cosecha de trigo fue proyectada por el USDA en 661,07 millones de toneladas, por debajo de los 668,52 millones del junio. Las existencias finales retrocedieron hasta los 187,05 millones, desde los 193,93 millones de toneladas anteriores.

Divisas:
 

Las monedas ligadas a las materias primas, las más interesantes.

 Para intentar encontrar las monedas con mayor potencial debemos examinar la evolución de las diferentes economías en la actual crisis y su posible comportamiento en el futuro. En este sentido nos decantamos por monedas que están ligadas a las materias primas por la dependencia de sus economías de las exportaciones de las mismas. Canadá y Australia parecen las mejor situadas dentro de las economías del G20, ambas son importantes exportadoras de materias primas y sus monedas dependen en gran parte de la evolución de las mismas, una de las razones por las que tanto el dólar australiano como el canadiense son tan susceptibles a la aversión al riesgo comportándose a a baja con incrementos de la aversión al riesgo que se asocian a caídas de bolsas, lo que ha generado que desde el 23 de abril hasta el 24 de junio el dólar americano haya avanzado más de un 6.91% frente al aussie (dólar australiano) y un 4.48% frente al loonie (dólar canadiense). La correlación diaria entre el AUD/USD (aussie/dólar) y el S&P en 2010 es, estos momentos del 83% mientras que la del USD/CAD (loonie/dólar) del 89%.

Más allá del factor de aversión al riesgo teniendo en cuenta la característica de monedas “arriesgadas” dentro de los “majors” (principales cruces en el mercado de divisas), lo cierto es que ambas tienen fundamentales bastante positivos si las comparamos con otras monedas de su entorno:
 

Australia parece haber sido una de las pocas economías desarrolladas que ha evitado la recesión principalmente debido a la efectiva política de estímulos, unos sólidos fundamentales, la demanda de materias primas proveniente de los países emergentes, destacando China y, una confianza sorprendentemente solida por parte de los consumidores en los momentos más delicados. Esto ha generado que, a pesar de la caída de sus niveles de crecimiento, la recuperación parece ser bastante solida y las previsiones para el 2010 y 2011 rondan, en términos de PIB, el 3.1% y el 3.6% respectivamente tras haber crecido en 2009 a un ritmo del 1.4%.

Una de las claves para estas estimaciones de crecimiento esta en las expectativas de exportaciones, para las que se espera un repunte en los próximos 12 meses principalmente hacia mercados asiáticos, tras una ralentización importante de las mismas durante la actual recesión global. Los fuertes lazos que mantiene con Asia son claves en el escenario comercial, más del 70% de las exportaciones australianas tienen por destino países asiáticos de estas, el 55% van a cuatro mercados: China, Japón, Korea del Sur y la India.

Otro de los argumentos de peso para apostar por la moneda australiana y que está en estrecha relación con los anteriores, es el diferencial entre los tipos en Australia (4.5%) y el resto de economías de su entorno, Reino Unido (0.5%), EEUU (0.25%), Japón (0.1%). Las expectativas apuntan nuevas subidas escalonadas de 25 en 25 puntos básicos entre noviembre de 2010 y febrero de 2011 situándose para comienzos del año que viene en torno al 5.5%, si las condiciones económicas acompañan.

 Canadá supone también una economía sólida desde el punto de vista fundamental dentro del actual escenario económico-financiero, a pesar de las caídas del PIB en el 2009 (-1.2%) se espera un crecimiento para 2010 por encima del 3.5%. En el caso de la economía canadiense, la constante recuperación del mercado laboral, la solvencia desde el punto de vista fiscal en comparación con el resto de economías desarrolladas, la solidez de su sistema bancario y un sector inmobiliario que no ha experimentado un desequilibrio importante, están generando una creciente confianza del consumidor (4.5% gasto del consumidor en el 1º trimestre 2010) apoyando la demanda interna e impulsando de este modo el crecimiento. De este modo, a pesar de la dependencia comercial respecto a EEUU y la importancia de una efectiva recuperación del país vecino, Canadá ha mostrado un crecimiento excepcionalmente elevado, 6.1% del PIB, en el 1º trimestre de 2010 que ha presionado a la máxima autoridad monetaria canadiense a elevar sus tipos 25 puntos básicos en su última reunión, hasta situarlos en el 0.5%. Las previsiones que se manejan respecto a futuras subidas los situarían en el entorno del 1.5% para final de año, generando de este modo una importante presión alcista hacia su moneda.
 

Se trata por lo tanto, de monedas con un cierto soporte desde el punto de vista fundamental y que podrían experimentar importantes subidas en los próximos meses habiéndose visto bastante castigadas en los últimos meses, por el incremento de la aversión al riesgo que se ha generado como consecuencia de las dudas sobre la recuperación económica.

 Francisco López Ollé.

Analista de X-Trade Brokers

En los momentos de dificultades económicas, como el que estamos viviendo, surgen numerosas oportunidades de negocio que sólo aquellos que estén más preparados, serán capaces de aprovechar.

Por esto y tras el éxito del Convenio firmado por Bureau Veritas Formación y la Asociación Española de Franquiciadores – AEF - y la presentación de su formación específica para este sector, ofrecen el segundo de esta serie de Cursos formativos desarrollados en colaboración por las dos entidades.

En esta ocasión se trata del “Curso para Futuros Franquiciados”, dirigido a todos aquellos profesionales y franquiciados interesados en conocer el proceso de integración, apertura y puesta en marcha de una franquicia, así como todas las particularidades de su gestión.

Este tipo de negocio está experimentando un amplio crecimiento debido a la expansión geográfica y a la madurez que muchas franquicias han adquirido, lo que les ha permitido mejorar los procesos productivos, sus técnicas de marketing y comunicación y en definitiva el producto y servicio final. Esto se traduce en un mayor KnowHow a transmitir por el franquiciado, una apuesta que garantiza el éxito profesional gracias a su apoyo y conocimientos.

Gracias a los conocimientos adquiridos con esta formación, tanto recién titulados como cualquier otro usuario interesado en adentrarse en este sector, aprenderá las principales consideraciones y directrices que definen la franquicia como una exitosa fórmula comercial y, sobre todo, sabrán seleccionar que franquicia es la más adecuada para poner en marcha.

Saxo Bank, el especialista en negociación y en inversión, ha publicado sus perspectivas económicas para el tercer trimestre de 2010. El informe expone que la crisis no está controlada y que los mercados mostrarán una reacción negativa al continuar los enormes desequilibrios de los mercados de deuda pública. El Banco mantiene sus perspectivas de una política de tipos muy bajos en el futuro inmediato, afirma  David Karsbøl, Economista Jefe de Saxo Bank.

El Banco predice una caída de los precios de renta variable basándose en las suposiciones que apuntan a que es probable que China experimente una ralentización, que la constante desestabilización de los mercados de deuda de los países PIIGS (Portugal, Italia, Irlanda, Grecia y España) vaya a exigir una respuesta de los miembros de la Eurozona de menor insolvencia y que los recortes del gasto público vayan a ser draconianos.

Se prevé una fuerte temporada de ganancias aunque únicamente por las medidas de recorte del gasto y no por el incremento de los ingresos. Karsbøl no prevé un aumento de la inflación y de los ingresos en las próximas fechas. La preocupación que ronda al ajuste de las hipotecas Alt-A (abreviatura de Alternative A-Paper) y ARM (abreviatura de adjustable rate mortages) en Estados Unidos y la aparición de situaciones de impagos y morosidad también van a contribuir a una marcha negativa de la renta variable.

Al comentar las perspectivas, David Karsbøl afirma:

“La actual crisis crediticia de los países PIIGS no se ha contenido y la única manera de deshacerse de ella es recortar el déficit presupuestario con mucha mayor rapidez y de forma mucho más drástica de lo que hasta ahora se viene haciendo. El derroche de gasto público afecta negativamente a la inversión privada y al consumo, y prevemos una reacción negativa de los mercados ante la continuidad de enormes desequilibrios en los mercados de deuda estatales. A modo de ejemplo, los recortes presupuestarios alemanes son un buen comienzo, pero no bastan”.

Karsbøl también afirma:

“Resulta obvio que las cuestiones macroeconómicas han recuperado la hegemonía en el área de la renta variable. No prevemos que las ganancias protagonicen una caída doble sino que se estabilicen, y si bien vemos una recuperación del riesgo a corto plazo, puesto que es probable que las compañías publiquen unas sólidas ganancias,  sencillamente no hemos llegado a asumir los problemas que la crisis ha destapado. Es posible que la volatilidad de las divisas reaccione con una brusca fluctuación al alza, por lo que aconsejamos a los inversores que opten por la cautela”.

Las perspectivas trimestrales para el T3 de 2010 analizan las siguientes áreas:

Comentario de mercado general

Contrariamente a la opinión generalizada, la gestión de grandes déficits presupuestarios aniquila el crecimiento, y este es especialmente el caso en un entorno de escasez de liquidez como en el que nos encontramos. Leer más: http://www.saladeinversion.com/mercados/epicentro-crisis-parece-cambiar-se-desplaza-hacia-este-inversion/

Previsiones macroeconómicas

En Estados Unidos, el estímulo está disminuyendo y probablemente se desvanezca en la segunda mitad del año. Leer más: http://www.saladeinversion.com/mercados/economia-pierde-impulso-retiro-estimulos-macroeconomia-ralentizacion/

Perspectivas de divisas

Saxo Bank intuye que la situación de la Eurozona y su impacto sobre el apetito de riesgo seguirá siendo en general importante. Leer más: http://www.saladeinversion.com/forex-divisas/ya-no-cuestion-euro-monedas-asociadas-materias-primas-riesgo-crisis/

Perspectivas de renta variable

Los analistas continúan previendo futuros obstáculos para los mercados de renta variable en la segunda mitad de 2010, que mantendrán la prima de riesgo al alza durante más tiempo y desembocarán en una bajada de las previsiones de ganancias para 2011 y 2012. Leer más: http://www.saladeinversion.com/mercados/renta-variable-pendiente-macroeconomia-riesgo-desaceleracion/

Perspectivas de materias primas

La adversidad al riesgo fundamentada en la preocupación que ronda al nivel de deuda soberana y el consiguiente riesgo de una recesión de doble caída se mantendrá en el tercer trimestre. Leer más: http://www.saladeinversion.com/futuros/se-esta-formando-burbuja-alrededor-oro-precio/

Política de tipos de interés

El Equipo de Estrategia de Saxo Bank mantiene sus perspectivas de tipos muy bajos en el futuro predecible.

Para más información:

Uriel Alvarado Cancino, Head of Marketing, Región Latina. Saxo Bank +45 3977 4643 ual@saxobank.com

Aida Blanco Real, Marketing Project Manager, Región Latina. Saxo Bank +45 3977 4195 are@saxobank.com

Sobre Saxo Bank

Saxo Bank es una entidad especializada en negociaciones e inversiones en línea que permite a sus clientes negociar Divisas, CFD, Acciones, Futuros, Opciones y otros derivados. Asimismo, Saxo Bank gestiona carteras a través de SaxoWebTrader y de SaxoTrader, las principales plataformas de negociación en línea. SaxoTrader está disponible directamente a través de Saxo Bank o de uno de los clientes institucionales del Banco. La Marca Blanca constituye un área de negocio importante para Saxo Bank, y supone ofrecer plataformas de negociación en línea de Saxo Bank para ser personalizadas y adaptadas con la marca de otra institución financiera o corredor.

The first, the biggest, the most reliable

Creditomovil es la marca con la que el holding financiero de origen finlandés Ferratum Group se da a conocer en España. Líder europeo en la concesión de micro-préstamos y presente en más de 15 países, Ferratum Group apuesta por España en 2010 como “el país con mayor potencial de crecimiento dentro del grupo”.

El Grupo Ferratum está formado por más de un centenar de profesionales, trabajando en sinergia continua para satisfacer las necesidades económicas inmediatas que los micro-préstamos pueden aportar a sus clientes. Con el nombre de Creditomovil, la empresa brinda este servicio en nuestro país con la garantía que sólo una compañía líder en el sector puede ofrecer y con la implantación mundial que actualmente tiene este holding financiero.

Desde una multinacional concienciada con las buenas prácticas y el renombre y prestigio que han aportado sus valores en el sector, el Grupo Ferratum cumple unas estrictas normas y procedimientos que desembocan en una Responsabilidad Corporativa que:

• Promociona el Comercio ético a nivel internacional
• Promueve el “Fair Play” entre todos sus integrantes
• Sólo concede préstamos a Adultos “responsables” durante las horas del día y bajo regulados procedimientos de solicitud.

Su visión estratégica empresarial se sitúa en el marco de la expansión internacional. Para ello, se proporciona una operatividad cada vez más ágil y sencilla, habiendo conseguido en la actualidad una gran apertura en diferentes países. El objetivo, en este sentido, se enmarca en la posibilidad de operar en los 5 continentes y 50 países para el año 2014.

La misión del holding finlandés es brindar a los consumidores la posibilidad de obtener préstamos más rápidos, fáciles y seguros del mercado.

El Grupo Ferratum, en España comercializado como Creditomovil, promueve los valores que garantizan el trato a sus clientes de forma ética, transparente y profesional que les permitan sentirse satisfechos y respaldados por una gran empresa de prestigio que se preocupa por cada uno de sus clientes.

Los micro-créditos concedidos por Creditomovil, tienen como objetivo satisfacer las necesidades económicas inmediatas, un gasto extraordinario no planificado, un regalo sorpresa o incluso una avería familiar desafortunada. Con ello cubren cualquier necesidad de liquidez imprevista de sus clientes con total agilidad y garantía.

Más información en:
Teléfono de Atención al cliente: 902 03 09 75
E-mail: clientes@creditomovil.es
Web: www.creditomovil.es

Sobre Creditomovil
Creditomovil de Grupo Ferratum es una financiera de origen finlandés dedicada a la concesión de micropréstamos. Presente en más de 15 países en Europa, Grupo Ferratum es líder en el sector ofreciendo al mercado una operativa rápida, eficaz y transparente como solución a problemas de liquidez inmediata.
Con préstamos de pequeña cuantía que van desde los 50 euros a los 300 euros y a devolver en un período de 15 días, Creditomovil ofrece una solución inmediata dado que el ingreso en la cuenta de los clientes se puede hacer efectivo en menos de diez minutos. El trámite para formalizar estos préstamos está exento de cualquier tipo de papeleo ya que se realizan las solicitudes a través de la página web www.creditomovil.es o por SMS, enviando un mensaje de texto al 27227.

Ø      Canadá y Australia, las mejor situadas dentro de las economías del G20, ambas son importantes exportadoras de materias primas y sus monedas dependen en gran parte de  su evolución.

Para intentar encontrar las monedas con mayor potencial debemos examinar la evolución de las diferentes economías en la actual crisis y su posible comportamiento en el futuro. En este sentido nos decantamos por monedas que están ligadas a las materias primas por la dependencia de sus economías de las exportaciones de las mismas. Canadá y Australia parecen las mejor situadas dentro de las economías del G20, ambas son importantes exportadoras de materias primas y sus monedas dependen en gran parte de su evolución, una de las razones por las que tanto el dólar australiano como el canadiense son tan susceptibles a la aversión al riesgo, comportándose a baja con incrementos de la aversión al riesgo que se asocian a caídas de bolsas. Esto ha generado que desde el 23 de abril hasta el 24 de junio, el dólar americano haya avanzado más de un 6.91% frente al aussie (dólar australiano) y un 4.48% frente al loonie (dólar canadiense). La correlación diaria entre el AUD/USD (aussie/dólar) y el S&P en 2010 es, estos momentos, del 83% mientras que la del USD/CAD (loonie/dólar) del 89%.

Más allá del factor de aversión al riesgo, teniendo en cuenta la característica de monedas “arriesgadas” dentro de los “majors” (principales cruces en el mercado de divisas), lo cierto es que ambas tienen fundamentales bastante positivos si las comparamos con otras monedas de su entorno.

Australia parece haber sido una de las pocas economías desarrolladas que ha evitado la recesión principalmente debido a la efectiva política de estímulos, unos sólidos fundamentales, la demanda de materias primas proveniente de los países emergentes, destacando China y una confianza sorprendentemente sólida por parte de los consumidores en los momentos más delicados. Esto ha generado que, a pesar de la caída de sus niveles de crecimiento, la recuperación parece ser bastante sólida y las previsiones para el 2010 y 2011 rondan, en términos de PIB, el 3.1% y el 3.6% respectivamente tras haber crecido en 2009 a un ritmo del 1.4%.

Una de las claves para estas estimaciones de crecimiento está en las expectativas de exportaciones, para las que se espera un repunte en los próximos 12 meses principalmente hacia mercados asiáticos, tras una ralentización importante de las mismas durante la actual recesión global. Los fuertes lazos que mantiene con Asia son claves en el escenario comercial, más del 70% de las exportaciones australianas tienen como destino países asiáticos, el 55% van a cuatro mercados: China, Japón, Korea del Sur y la India.

Otro de los argumentos de peso para apostar por la moneda australiana, y que está en estrecha relación con los anteriores, es el diferencial entre los tipos en Australia (4.5%) y el resto de economías de su entorno, Reino Unido (0.5%), EEUU (0.25%), Japón (0.1%). Las expectativas apuntan nuevas subidas escalonadas de 25 en 25 puntos básicos entre noviembre de 2010 y febrero de 2011, situándose para comienzos del año que viene en torno al 5.5%, si las condiciones económicas acompañan.

Canadá supone también una economía sólida dentro del actual escenario económico-financiero. A pesar de las caídas del PIB en el 2009 (-1.2%), se espera un crecimiento para 2010 por encima del 3.5%. En el caso de la economía canadiense, la constante recuperación del mercado laboral, la solvencia desde el punto de vista fiscal en comparación con el resto de economías desarrolladas, la solidez de su sistema bancario y un sector inmobiliario que no ha experimentado un desequilibrio importante, están generando una creciente confianza del consumidor (4.5% gasto del consumidor en el 1º trimestre 2010) apoyando la demanda interna e impulsando de este modo el crecimiento. De este modo, a pesar de la dependencia comercial respecto a EEUU y la importancia de una efectiva recuperación del país vecino, Canadá ha mostrado un crecimiento excepcionalmente elevado (6.1% del PIB) en el 1º trimestre de 2010 que ha presionado a la máxima autoridad monetaria canadiense a elevar sus tipos 25 puntos básicos en su última reunión, hasta situarlos en el 0.5%. Las previsiones que se manejan respecto a futuras subidas los situarían en el entorno del 1.5% para final de año, generando de este modo una importante presión alcista hacia su moneda.

Se trata por lo tanto, de monedas con un cierto soporte desde el punto de vista fundamental y que podrían experimentar importantes subidas en los próximos meses, pese a que se han visto bastante castigadas en los últimos meses por el incremento de la aversión al riesgo que se ha generado como consecuencia de las dudas sobre la recuperación económica.

Francisco López Ollé, analista de X Trade Brokers

Una buena parte de los procesos judiciales por impago de hipotecas podría evitarse acudiendo a las hipotecas de capital privado. Las facilidades en la concesión y la inmediatez, son los principales atractivos de un tipo de crédito, alternativo a la banca, que ofrece diferentes vías de solución antes de verse inmerso en un juicio por el impago de la hipoteca.

Con la tasa de paro con la que ha comenzado el verano y unos tipos de interés hipotecario bajo mínimos, el incremento que se viene produciendo en las ejecuciones judiciales por impago de hipotecas en lo que va de año ha crecido considerablemente, sin que distintas fuentes sean capaces de ponerse de acuerdo en el volumen y porcentajes exactos. Para Clifford Auckland un aumento de la tasa de paro y la subida de los tipos de interés podría suponer entrar en una situación alarmante para la banca, los afectados y el propio sistema financiero.

Aunque los efectos de la pérdida de liquidez y la disminución de los préstamos que produce el impago de hipotecas, no se han notado prácticamente en el volumen de operaciones realizado por Clifford Auckland en lo que va de año, el aumento de juicios por impago, si está repercutiendo notablemente en la estabilidad del mercado hipotecario, que ve como esta situación puede empeorar considerablemente si el incremento en el número de juicios no cesa.

Para Clifford Auckland una planificación que contemple la acertada reestructuración económica, hecha por una consultoría experta, con el fin de salir del grave problema de los impagos de las cuotas de hipoteca, es una solución que está al alcance de muchos afectados. Todavía mucha gente desconoce la oferta y las posibilidades que ofrecen las hipotecas urgentes como remedio financiero, y sigue creyendo que ante una situación grave de falta de liquidez e impagos, nadie les va a conceder ayuda en forma de financiación. Este desconocimiento está llevando a muchos afectados a verse inmersos en diferentes contenciosos que en muchas ocasiones podrían evitarse acudiendo a una hipoteca urgente.

Los juicios por impago de hipotecas es un fenómeno inexistente en las principales consultoras de capital privado, en donde Clifford Auckland lidera el mercado. Su oferta se fundamenta en la concesión de hipotecas urgentes prioritariamente avaladas por una propiedad inmobiliaria en donde la cuantía nunca supera el 40% del valor de la vivienda. En estas circunstancias siempre hay suficiente margen para poner en marcha distintos tipos de soluciones, entre ellas la venta del inmueble y la liquidación de la deuda. El problema de los impagos en la banca viene motivado, en muchas ocasiones, por hipotecas infladas en donde frecuentemente se ha llegado a conceder el 100% del valor de la vivienda.

Francisco López Ollé, analista de X Trade Brokers

 06 07 10

La semana pasada, al igual que la anterior, estuvo marcada por los malos datos macroeconómicos principalmente en EEUU, algo que continua lastrando las bolsas, generando mucha incertidumbre respecto al futuro de la economía americana y por lo tanto de la recuperación ¿se ralentiza el ritmo de recuperación ó es el comienzo de una recaída?

Los movimientos del dólar a la baja parecen adelantar un escenario muy complicado para la principal economía del mundo. El índice de confianza del consumidor en EE.UU. descendió a 52,9 puntos en junio desde los 62,7 puntos de mayo, ubicándose bajo las expectativas del mercado, y por otra, se le agregaron al mismo los datos de empleo en EE.UU. que resultaron decepcionantes, situación que apunta a una anémica recuperación.

Por otra parte, el índice manufacturero PMI de China (que anticipa la actividad futura en el ámbito fabril) fue de 52,1 puntos en junio, frente a los 53,9 puntos de mayo, resultado que imprime cautela respecto de la evolución del consumo que tendrá China. Del mismo modo, el indicador ISM de EE.UU. se contrajo desde 59,7 puntos en mayo hasta 56,2 puntos en junio, mientras que la Zona Euro, fue la única en mantener el nivel en 55,6 puntos, al igual que el mes anterior, coincidiendo con lo esperado por el mercado.

Materias primas:

Cobre:

 En la pasada semana, el precio del cobre cerró con caídas del 2.6% en la Bolsa de Metales de Londres. Esta caída se da en un entorno de menores inventarios, que cayeron 0,9%, totalizando 664,3 miles de TM de

Tras alcanzar, el lunes pasado, su mayor valor en junio, la cotización inició una rápida senda de caídas el resto de la semana, ante la vulnerabilidad en que actualmente se encuentra el metal frente a la aversión al riesgo que persiste en los mercados

Para analizar la situación actual del cobre, desde el punto de vista fundamental, nos detendremos en el estado de los inventarios, los warrants cancelados, la curva forward de precios y el interés abierto.
 

Por el lado de los inventarios, éstos decrecieron hasta un total de 664.323 toneladas métricas, volumen que podría abastecer unas 1,9 semanas, atendiendo a la actual demanda mundial de cobre. De éstas, 447.300 provienen de la BML, 92.465 del COMEX y 124.558 de SHFE. Cuatro semanas de consumo es el nivel que se considera como el mínimo que requiere la industria para operar sin problemas ni estrecheces. Es importante para intentar adelantarnos a los movimientos de los inventarios semanales de la BML, hacer un seguimiento de los warrants cancelados o inventarios comprometidos que, como hemos comentado, constituirán una anticipación de la probable salida de los inventarios, con el problema de que no se especificará el momento en que se realizarán y que, es posible descancelarlos. En este sentido, se incrementó el volumen de los contratos, alcanzando los 7.8% del total de existencias en BML, algo que anticiparía una subida de la actual tasa de salidas.

Por otro lado, si examinamos la diferencia entre los precios presentes y futuros (curva forward) aumentó el contango (precios futuros mayores que precios actuales) hasta los 13 meses mientras que, a partir de ahí en adelante, se mantiene el backwardation (precios futuros menores que precios actuales). El backwardation se asocia a escenarios en los que existe escasez física actual de cobre mientras que el contango hace referencia a lo contrario, generalmente se hace a la vez el seguimiento de los inventarios.

Desde el punto de vista del interés abierto, que es importante para valorar los posibles movimientos de los inversionistas sobre estos mercados, en la BML éstos han mostrado que la pasada semana, entre el lunes y el jueves se incrementaron las posiciones cortas.
 

El Maíz se anota más de un 8% …
 

El maíz avanzó más de un 8.5% tras la publicación del último informe del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA) sobre stocks trimestrales al 1º de junio y superficies sembradas que resultaron favorables para el cereal, aunque no conviene olvidar que nos encontramos con un mercado con una fuerte presión bajista por el record histórico de volumen de las cosechas y con unas condiciones meteorológicas que continúan siendo favorables.
 

Según el USDA las existencias de maíz son de 109,48 millones de toneladas, levemente por encima de los 108,46 millones de igual momento de 2009, pero muy por debajo de los 117,17 millones previstos por el mercado en la previa de este informe, lo que genera una cierta presión alcista de los precios. Conviene recordar que el nivel de stocks a comienzos de marzo era de 195,33 millones de toneladas.
 

En cuanto al área sembrada el USDA reportó 35,60 millones de hectáreas, por debajo de los 35,96 millones previstos en marzo y de los 36,17 millones estimados por los analistas. La superficie, no obstante, quedó por encima de los 35,03 millones de la campaña 2009/2010, que derivó en el récord productivo, con 333,01 millones de toneladas.

Y las lluvias no acaban de llegar a la India

 La lluvias que por el momento está dejando el monzón en la India se sitúan un 16% por debajo de las habituales para esta época del año, el segundo registro más bajo desde 1995, algo que está retrasando las labores de siembra de soja en el principal importador de aceites comestibles del mundo.

El mal comienzo de la temporada de lluvias también aumenta la preocupación de la continua subida de los precios de los alimentos, que el mes pasado fue de más del 17%. En este sentido, el año pasado y como consecuencia de que el nivel de lluvias fue el más escaso de las últimas, se vieron constantes incrementos de los precios que fueron desde junio hasta septiembre.

A pesar de que junio ha sido poco lluvioso, las precipitaciones han sido un 60% más que en junio del año pasado. La situación es, por lo tanto, bastante mejor que el año pasado y la oficina meteorológica oficial de la India espera una reactivación rápida.

Conviene en cualquier caso, si desarrollamos operativas con granos o con soft commodities, seguir atentos la evolución de las lluvias puesto que un incremento de las importaciones de uno de los principales consumidores podría presionar los precios al alza.
 

Divisas:
 

¿Por qué ahora sufre el dólar y sube el euro?
 

 El dólar esta sufriendo importantes caídas frente a los principales cruces tras los últimos datos de manufacturas en China y la mayor caída de las ventas pendientes de viviendas jamás registrada en EEUU, pero…¿por qué la correlación respecto a las bolsas ha cambiado en los últimos días?
 

Parece que los datos macroeconómicos en Estados Unidos incrementan las preocupaciones sobre una recaída de la economía en este país. El sector inmobiliario, más allá de las medidas de estimulo, no consigue despegar, el sector laboral continua sin mostrar síntomas de mejora y el consumo, como consecuencia del desempleo, se mantiene muy débil. En este escenario, parece que, más allá de una efectiva recuperación de la economía americana, esta se aleja cada vez más, lo que adelanta un prolongado periodo expansivo, desde el punto de vista de la política monetaria, para conseguir impulsar a la primera economía del planeta, sin olvidar el grave problema fiscal generado por las ayudas puestas en funcionamiento hasta el momento. Todo esto parece que, en la medida en que empeora, cada vez va pesando más sobre el billete verde y, si bien es cierto que su característica de activo refugio provoca que se vaya apreciando cuando la aversión al riesgo se incrementa, también lo es que, sus fundamentales van empeorando a marchas forzadas y en algún momento tienen que empezar a presionar a la baja.
 

El euro se anotaba más de un 2% frente al dólar, con los mercados cayendo fuertemente, los motivos principales de estos movimientos tienen que ver, además de con la debilidad propia del dólar ya comentada, con los menores prestamos por parte del Banco Central Europeo en la última subasta celebrada y la buena colocación de la deuda española a 5 años. Respecto a los menores prestamos del BCE, enfrían las crecientes preocupaciones sobre la financiación de los bancos europeos tras el vencimiento de los préstamos a 12 meses cuantificados en 442.000 millones de euros como parte del plan de ayudas puesto en funcionamiento hace justamente un año. Pero la moneda europea también tenia motivos para caer, si tenemos en cuenta el anuncio ayer de la agencia de calificación de riesgos crediticios Moody’s, la única que mantenía la máxima nota (AAA) para el Reino de España amenazando con rebajarla, como ya hicieran en su día Standard & Poors y Ficth. La compañía ha situado la deuda soberana española en revisión ante un eventual deterioro de las perspectivas de crecimiento económico del país. Pero, tras estas noticias, los operadores han dado una especial importancia al desarrollo de la subasta española de deuda a 5 años que se ha saldado muy positivamente, dando de este modo alas a la moneda europea.
 

Por otro lado, existen rumores intensos sobre compras de activos denominados en euros por parte de China para intentar contrarrestar el negativo efecto que podría generar un fortalecimiento desmedido del dólar respecto al euro. Algo que no habría que descartar viendo la fortaleza mostrada por la moneda europea a pesar de los elementos anteriormente expuestos.